Gli ESG covenant come strumento per un credito sostenibile dal punto di vista ambientale e sociale
1. Premessa: il ruolo dei covenant nell’assicurare la sostenibilità del credito. – 2. Gli ESG covenant. – 2.1. Segue: i fattori ESG negli informative covenant… – 2.2. … e nei positive, negative e financial covenant. – 3. Gli ESG covenant come strumento di direzione e coordinamento. – 4. La reazione alla violazione del covenant: brevi cenni sulle misure di tolleranza. – 5. Conclusioni
Lo scritto approfondisce come i covenant bancari tradizionali possano essere impiegati per assicurare che l’impresa finanziata persegua obiettivi di sostenibilità ambientale e sociale, così come per il monitoraggio dei c.d. “rischi ESG” (environmental, social, governance), e quali siano le criticità ad essi connesse, con particolare riferimento alle problematiche dell’attività di direzione e coordinamento e della negoziazione di misure di tolleranza.
The paper examines how traditional loan covenants can be used to ensure that borrowers pursue environmental and social sustainability objectives, as well as for the monitoring of so-called “ESG risks” (environmental, social, governance). Particular attention is paid to the lender liability issue, as well as to the application of forbearance measures through those kinds of covenants.